АИЖК заплатило выкуп / Business & Financial Markets

        Ипотечные облигации не разошлись


        Агентство по ипотечному жилищному кредитованию продолжило осваивать новую сферу рублевой секьюритизации с помощью своей SРV-компании — ЗАО «Второй ипотечный агент АИЖК». Ставка купона старшего транша составила 8,5% годовых. Большую часть выпуска эмитент выкупил на себя.


        Структура размещенных вчера облигаций АИЖК с ипотечным покрытием включает предлагаемые по открытой подписке облигации класса «А» объемом 9,44 млрд руб. и класса «Б» на 590,3 млн руб., а также по закрытой подписке — облигации класса «В» на сумму 697,317 млн руб. Потенциальный покупатель младшего транша, обеспеченного наиболее рискованными активами,- АИЖК. Дата погашения облигаций — 15 марта 2040 года. Эмитент имеет право досрочно погасить облигации в день окончания 28-го купонного периода, то есть примерно через семь лет. В случае неисполнения этого колл-опциона ставка купона повышается на 1 п. п. Ставка купона по старшему траншу составила 8,5% годовых, по мезонинному — 9,5% годовых. Организаторы размещения — Ситибанк и ИК «Ренессанс капитал» — ожидают получения рейтинга от Moody’s не ниже, чем у первого выпуска обеспеченных облигаций — A3 для старшего транша.


        Представители АИЖК не строили иллюзий относительно рыночной конъюнктуры: на интернет-конференции агентства Cbonds накануне размещения эмитент заявил о готовности выкупить при необходимости большую часть займа на себя. Директор департамента структурированных продуктов АИЖК Наталья Кольцова заявила: «Мы считаем, что в таких условиях правильнее закрыть размещение и вывести бумаги на вторичные торги, чтобы иметь возможность размещать облигации более мелкими объемами, используя улучшение рыночной ситуации».Как сообщила по окончании размещения директор департамента коммуникаций АИЖК Анна Ярцева, агентство выставило свои заявки для участия в данном аукционе на приобретение облигаций выпусков «А» и «Б» по справедливой для данного качества бумаг цене. Приобретателем облигаций выпуска «В» также стало АИЖК. По мере формирования спроса инвесторов агентство планирует проводить вторичное размещение.


        При нынешней конъюнктуре на такие бумаги сейчас просто нет покупателей. «Иностранцы морально не готовы покупать ипотечные бонды, а для привлечения российских инвесторов потребуется большая премия»,- говорит начальник отдела анализа рынка долговых инструментов ИБ «КИТ финанс» Владимир Малиновский. Стратег ИБ «Траст» Павел Пику-лев напомнил, что ранее АИЖК намеревалось выкупать ипотечные портфели региональных банков, расплачиваясь своими же ипотечными бумагами, под залог которых затем банки будут рефинансироваться на рынке и в ЦБ. Представитель АИЖК применительно к данному размещению версию использования этой схемы отклонил.


        * WWW.AHML.RU


        Любовь Царева.

        Понравились апартаменты или возникли вопросы?

        Заполните форму и мы свяжемся с Вами в ближайшее время.